我中心张信东教授团队申报的“市场微观结构、特质波动率异象与MAX效应”项目批准立项，项目号：71371113 ，获国家自然科学基金面上项目直接经费资助56万元。

本课题就“特质波动率之谜”，考虑调整现有数据库中关于零交易量日收益数据计算的不合理补缺，消除微观结构噪音对股票收益数据的影响，使收益数据回归真实数据原貌，基此再检验特质波动率与股票预期收益的关系；并从个人和机构投资者情绪以及股票受关注程度，研究个人和机构投资者情绪与股票收益的关系；就“流动性定价”课题内容，从市场交易信息、公司财务报表和证券分析师预测三个视角，考察了信息披露质量对股票流动性风险的影响。